Independente de qualquer coisa os juros devem cair porque a dívida interna caminha a passos largos para um patamar muito elevado. A dívida interna hoje é de R$ 306 bilhões, contra uma dívida externa de US$ 160 bilhões. Pior. A dívida dos estados e municípios é de R$ 54,4 bilhões, sendo que o endividamento- dívida interna e externa - total dos estados e municípios chega a R$ 118 bilhões. 

Ao baixar os juros o governo emite menos títulos. Como você sabe o governo não produz nada, portanto para saldar os gastos e dívidas, emite títulos que são vendidos no mercado. Mas isso aumenta a dívida interna. Ele emite hoje para resgatar num determinado prazo. Quando vai resgatar, emite mais títulos para pagar os que já estão no mercado. E isso se chama rolagem da dívida. Só que é preocupante porque já temos R$ 180 bilhões em títulos emitidos e que terão que ser rolados.  

Como o nível das reservas cambiais - lastro do país - estão confortáveis, chegando a R$ 70 bilhões, o governo pode baixar os juros com certa tranqüilidade.